不从泥泞不堪的小道上迈步,就踏不上铺满鲜花的大路。 回到表外16mo3合金管库存这个点,去年表外的库存量到底有多大?可以算一算。过去2年跟踪统计的中频炉样本企业16mo3合金管能力4千多万吨,实际能力应该在1.2亿吨左右(按全部中频炉8成生产16mo3合金管),亦即表外16mo3合金管能力8千万吨左右,按照2016年全年平均产能利用率50%测算产量4千万吨左右,差不多每天11万吨的产量(调研小组的测算是10万吨左右),假设2017年2-3月份也按照50%的产能利用率计算(事实上当时跟踪的样本产能利用率水平不到30%,一些重点区域如四川、江苏、辽宁等地中频炉早就停了),假设春节假期间15天时间(实际上可能没这么长)都没有需求,产出全部变成了库存,那么节后的16mo3合金管表外库存也就165万吨左右,而今年节后库存已超过去年节后近200万吨,显然,即便考虑表外转表内因素,当前16mo3合金管库存压力也已经超过去年同期了。
另外值得一提的是,部分前述重点省份区域,在2016年四季度就开始重点打击中频炉,到2017年2、3月份基本都已停产,因此基本也不存在中频炉表外效应的影响,这些区域的库存如创新高则意味着压力更大。(顺便提一下,中频炉表外效应去年6月份后达到最大,去年四季度16mo3合金管钢价快速创新高,核心逻辑就是这个表外效应叠加取暖季的结果。
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