本周消费量小幅回落,尽管进入8月份,多地相继开工一批重大项目,并且也陆续出台法案助力基建需求加速释放,但利好政策出台到工地实际启动仍需一段时间,加上天气以及疫情影响,本周螺纹钢需求情况不佳。本周螺纹钢价格高位支撑不足,市场需求偏弱对钢价的制约表现明显。虽然在政策支持下基建项目将陆续进入加速期,需求有望提振,但短期来看,在现实因素影响下螺纹钢价格将维持震荡走势。本周螺纹钢钢厂去库速度有所减缓,在天气、疫情、资金等多重现实因素影响下,表观消费比起上周出现回落,尽管当前钢厂利润有所恢复,但在供需依旧失衡以及部分地区限产的影响下产量恢复速度较慢。近期上海本地小口径无缝管厂家需求稳定性表现尚可,故在资源到货压力较小的情况下,库存始终处于去化状态。海外加息,通胀与衰退并行。国内货币面shibor处于持续下降之中,M2增速回升,货币政策支持经济态度不改;财政方面,地产政策以保交付为准,专项债发行加速。但总体刺激力度可能难以抵挡经济增速下行。
基本面来看,7月
小口径无缝管厂家出现了供应、需求、库存三减的情况,市场主动去库存,成本塌陷致使负反馈出现。供给面来看,随着钢厂生产利润的低迷,粗钢产量出现明显减少,原料从此前的紧张转为过剩,成本塌陷是7月下跌的主要逻辑。需求面来看,地产仍然萎靡,但基建增速为正,汽车数据6月有所好转。
展望未来,8月是传统
小口径无缝管厂家的季节性淡季,但复工复产持续使得淡季需求下滑弱于预期。此前的主动去库存使得下游现货市场开始缺规格。我们认为在供需存三降之后,需求的些微回暖和处于低位的供应可能使得市场在8月出现上涨。
但长期来看,由于地产仍然萎靡,8月的上涨可能促使
小口径无缝管厂家生产回暖,加剧钢铁行业供大于求的格局,因此,8月的上涨或可作为长期逢高沽空的良好时机。