1.疫情发展的不确定性。目前全球疫情形势依然严重，暂时还没有看到很快结束的迹象；国内疫情也呈现零散多点爆发态势，距离全部清零还有一段距离。这就产生了疫情的不确定性，将会对相关区域的生产生活产生一定的影响。

 

2.地缘政治风险。今年最为突出的地缘政治风险就是俄乌冲突。因为俄乌冲突爆发，重要商品“断供”市场氛围浓郁，致使全球大宗商品价格出现大幅上涨。跟踪23种期货合约的彭博大宗商品现货指数，3月1日当天涨幅就达到了4.1%。与2020年3月（疫情之初）触及的四年低点相比，该指数已上涨一倍多，创下2009年以来最大涨幅。其中3月1日纽约原油期货价格升破每桶105美元，为2014年以来首见；布伦特原油盘中飙升至每桶120美元附近，镍价创下纪录新高，锌价突破4000美元，小麦反弹至2008年以来最高水平；煤炭尤其是动力煤价格亦出现暴涨。预计在局势明显降级之前，制裁和供应链中断导致的商品价格继续高涨或保持在创纪录的高位。又因为俄乌冲突被美国视为消耗俄罗斯国力的大好机会，美国并不希望迅速停战，因此短时期内俄乌冲突难以熄火，其对T91厚壁合金管及黑色系列商品的供应冲击担忧将继续存在，其行情利多影响也会相应持续。

 

3.资源民族主义。近些年来在资源市场上，出现了所谓的“资源民族主义”，一旦资源供应出现短缺，或者是可能的出现短缺，几乎所有国家都会以“本国利益优先”为借口，减少甚至停止相关产品的出口。比如印尼曾经停止动力煤出口、铝土矿出口，最近又禁止镍矿出口；印度也曾停止过铁矿石出口等。此外，一些国家还会以资源为武器，打击他国经济发展，或者是作为“经济冲突”的“杀手锏”。比如曾经出现过“石油武器”等。从发展趋势来看，“资源民族主义”正在抬头，这些亦有可能使得钢铁及黑色系列商品产生“供应冲击”。

 

因为上述三个方面因素影响，由此可以预计，如果不出大的意外，预计今年上半年T91厚壁合金管及黑色系列商品市场行情整体趋势震荡上行。